Shakkipeli RRD:n hankkimiseksi jatkuu, mutta tällä kertaa kilpailussa Chatham Asset Managementin ja nimettömän strategisen puolueen välillä.
Pääomasijoitusyhtiö Chatham Asset Management onnistui vihdoin ostamaan Pohjois-Amerikan suurimman kaupallisen painokonsernin, RR Donnelley & Sonsin (RRD), jonka liikevaihto oli 4,8 miljardia dollaria. Chatham – RRD:n suurin joukkovelkakirjalainan haltija ja 14,99 % tavallisista osakkeenomistajista uskoi lopulta voittaneen taistelun. Arvoltaan noin 2,3 miljardia dollaria.
Mutta ei niin nopeasti. Toinen tarjoaja liittyi taisteluun. 29. joulukuuta 2021 RRD ilmoitti, että se on saanut julkistamattomalta strategiselta osapuolelta ei-toivotun, ei-sitovan vaihtoehtoisen ehdotuksen ostaa kaikki RRD:n kantaosakkeet 11 dollarilla osakkeelta käteisellä tietyin ehdoin.Osana ehdotustaan strateginen ostaja sanoi myös maksavansa RRD:n 12 miljoonan dollarin kulukorvausmaksut, jotka olivat velkaa Chathamille vireillä olevan hankintasopimuksen irtisanomisesta, ja palauttavansa Chathamin 20 miljoonan dollarin irtisanomismaksun, joka on maksettu Atlas Holdingsille RRD:n puolesta. Heidän alkuperäisen sopimuksensa.
Tämä ei ole ensimmäinen kerta, kun nimeämätön taho on tehnyt tarjouksen RRD:lle. Se teki 27. marraskuuta 2021 ei-sitovan ehdotuksen ostaa RRD:n kantaosakkeita 10 dollarilla käteisellä lisäehtojen mukaisesti. Mutta se oli viime kerralla strateginen ostaja mainittiin julkisesti… tähän asti.
Tämän uuden tarjouksen myötä RRD:n hallitus päätti ulkopuolisten taloudellisten ja oikeudellisten neuvonantajiensa kanssa, että on kohtuullista odottaa, että strategisen puolueen ehdotus johtaa "ensisijaiseen ehdotukseen". Tämän sanottuaan hallitus vahvistaa että ei voi olla varmuutta siitä, että liiketoimi syntyy strategisesta ehdotuksesta tai että jokin vaihtoehtoinen kauppa tehdään tai toteutetaan.
Joka tapauksessa Chatham Asset Management ei ole paikallaan. Ilmoittaessaan uuden tarjoajan RRD vahvisti myös vastaanottaneensa Chathamin kirjeen strategisen puolueen ehdotuksesta. Kirjeessä Chatham ilmoitti RRD:n hallitukselle, että se uskoi, että tämä viimeisin tarjous ei ollut , eikä sen kohtuudella odoteta johtavan ensisijaiseen ehdotukseen ja että hallituksen päätös olisi vastoin yhtiön ja Chathamin välistä kauppasopimusta.
Chatham totesi lisäksi, että se uskoo, että RRD:n hallitus ei saa neuvotella tai keskustella strategisten osapuolten kanssa tai antaa niille ei-julkista tietoa.
Tämä uusin kehitys saattaa herättää uudelleen Chathamin aiemman vireillä olevan oikeudenkäynnin (tai johtaa uusiin kanteisiin) RRD:n hallitusta vastaan Delaware Chancery Courtissa, jotta se täyttää luottamusvelvollisuutensa välittää paras sopimus osakkeenomistajille. Tuolloin Chatham pyysi tuomioistuinta julistamaan Atlasin irtisanomismaksu ja tietyt muut Atlas-fuusiosopimuksen ehdot ovat täytäntöönpanokelvottomia, minkä vuoksi RRD lunasti myrkkypilleriohjelmansa ja luopui Delawaren laista, joka olisi voinut estää Chathamin.Tom hyväksyy suoraan tietyt tarjouksensa ehdot. Osakkeenomistajat kolmannen osapuolen ostotarjouksen kautta.
Jos kauppa Chathamin nykyisen 10,85 dollarin osakekohtaisen käteisfuusion kanssa sujuu sovitulla tavalla, osakkeenomistajien edustajaäänestys on välitön. Tämä erityinen virtuaalinen osakkeenomistajien kokous kuitenkin keskeytetään, jos RRD irtisanoo sopimuksen ja tekee ostosopimuksen salaperäisellä strategisella tavalla. Tämä puolestaan voi saada Chathamin nostamaan ostotarjouksensa uudelleen ylittäen osapuolen C 11 dollarin osakekohtaisen käteistarjouksen.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
Näinä ennennäkemättöminä epävarmuuden aikoina PRINTING United Alliance ja NAPCO Media ovat sitoutuneet tarjoamaan paino- ja visuaalisen viestinnän teollisuudelle uusimmat resurssit nykyisestä COVID-19-tilanteesta. Henkilökunta on täällä auttamassa sinua, kun selviämme tästä myrskystä yhdessä.
Tämä kunniakas luettelo on 37. vuottaan ja listaa Yhdysvaltojen ja Kanadan suurimmat painoyritykset. Opi, kuka on kuka painatuksissa ja graafisen taiteen alan tärkeimmät trendit.
Postitusaika: 18.1.2022